Les flux de placements financiers se maintiennent à haut niveau
En 2024, les flux nets de placements financiers des ménages ont atteint 112,8 milliards d’euros, après 112,3 milliards en 2023. Cette stabilité d’ensemble s’accompagne néanmoins d’un rééquilibrage des flux entre les types de placement de taux qui a notamment profité à l’assurance-vie en euros.
| 2023 | 2024 | |
|---|---|---|
| Principaux placements financiers | 112,3 | 112,8 |
| dont produits de taux | 66,2 | 73,1 |
| numéraires et dépôts à vue | -50,1 | -4,9 |
| dépôts bancaires rémunérés | 103,6 | 33,9 |
| OPC monétaires | 9 | 6,6 |
| assurance-vie et épargne retraite en euros | -4,5 | 32,7 |
| titres de créances détenus directement | 7,7 | 2 |
| titres de créances détenus indirectement | 0,3 | 2,7 |
| dont produits de fonds propres | 45,5 | 36,5 |
| actions cotées | -12,7 | -1,6 |
| actions non cotées et autres participations | 23,2 | 5 |
| assurance-vie et épargne retraite en UC | 35,5 | 29 |
| actions détenues indirectement (OPC) | -0,6 | 4,1 |
| Autres (fonds immobiliers) | 0,7 | 3,1 |
Source : Banque de France
Les données préliminaires relatives aux principaux flux de placements financiers des ménages pour le premier trimestre 2025 indiquent :
- une reprise de la collecte sur les dépôts à vue (+6,2 milliards d’euros après -0,7 milliard au quatrième trimestre) ;
- une décollecte sur les livrets d’épargne réglementée consécutive à la diminution des taux de rémunération depuis le mois de février ;
- une diminution des flux vers l’assurance-vie et les contrats d’épargne retraite en euros ;
- un rebond des supports en unités de compte.
Un taux d’épargne élevé
| 2023 | 2024 | |
|---|---|---|
| Taux d’épargne zone euro | 14,2 % | 15,3 % |
| Taux d’épargne France | 16,5 % | 17,7 % |
Source : Banque de France
Le taux d’épargne des ménages d’un pays est le rapport entre leur épargne et leur revenu disponible brut (revenus après paiement des impôts et des cotisations sociales).
Comparativement à leurs voisins européens, les Français ont en moyenne un taux d’épargne plus élevé. Au dernier trimestre 2024, ce sont les Allemands qui ont épargné le plus (20,2 %), suivis par les Français (18 %) et par les Espagnols (13,4 %). Les Italiens ont fermé la marche avec un taux d’épargne de 11,2 % de leur revenu disponible.
Une dette publique qui grimpe en parallèle
Face à des ménages qui font office de fourmis, l’État peut clairement être qualifié de cigale… En effet, la dette publique de la France atteint des sommets. Entre 2023 et 2024 elle a augmenté d’environ 200 milliards d’euros pour atteindre 3 305 milliards d’euros à la fin de 2024.
L’épargne des ménages suscite régulièrement la convoitise des pouvoirs publics qui souhaitent mobiliser cette manne pour relancer notamment les investissements publics.
De plus, dans une situation où l’endettement public est de plus en plus considérable, n’avons-nous pas à craindre une future augmentation de la fiscalité sur le patrimoine ?
Réponse attendue avec la prochaine loi de finances...
Pour aller plus loin :
Épargne et Patrimoine financiers des ménages - 4e trimestre 2024 - Banque de France
Axel Masson
Rédaction du Village des Notaires et du Patrimoine