Des encours en hausse
Les encours d’épargne salariale et retraite ont progressé de 6,5 % en un an, atteignant 200 milliards d’euros. Cette croissance est portée par les plans d’épargne entreprise (PEE), qui représentent 166 milliards d’euros, soit une hausse de 4,9 % sur un an. Les fonds diversifiés totalisent 96 milliards d’euros, tandis que les fonds d’actionnariat salariés s’élèvent à 70 milliards d’euros.
L’épargne retraite d’entreprise collective (PERCO et PER d’entreprise Collectif) affiche des encours de 34 milliards d’euros, en augmentation de 14,9 % sur un an. La gestion pilotée, qui permet une allocation progressive des actifs en fonction de l’âge et du profil de l’épargnant, est particulièrement prisée, avec 68 % des investisseurs en épargne retraite collective ayant opté pour cette solution. Les encours en gestion pilotée atteignent 13 milliards d’euros, en hausse de 18,8 % sur un an.
Une adoption croissante par les entreprises
Le nombre d’entreprises équipées de dispositifs d’épargne salariale ou retraite a augmenté de 19 000 en un an, portant le total à 416 000 entreprises. Les PME, représentant 98 % des entreprises équipées, jouent un rôle majeur dans cette adoption. En 2024, 378 300 entreprises disposent d’un dispositif d’épargne salariale et 240 700 d’un dispositif d’épargne retraite.
Une collecte en hausse
La collecte brute en 2024 s’élève à 21,7 milliards d’euros, contre 20,2 milliards d’euros en 2023. La participation et l’intéressement représentent 59 % de ces flux, suivis par les versements volontaires (21 %) et l’abondement de l’entreprise (20 %). La collecte nette sur les dispositifs d’épargne retraite atteint 2,5 milliards d’euros, tandis que celle sur les dispositifs d’épargne salariale s’élève à 200 millions d’euros.
Près de 6 millions de salariés ont épargné sur ces dispositifs en 2024, avec un versement moyen de 3 600 euros. Les flux issus de la participation et de l’intéressement se sont élevés en moyenne à environ 1 900 euros chacun.
Des rachats en hausse motivés par des projets immobiliers
Les rachats ont atteint 19 milliards d’euros en 2024, contre 17,8 milliards d’euros en 2023. Les déblocages anticipés, motivés à plus d’un tiers par des projets immobiliers, représentent 35 % des montants des rachats. L’acquisition ou l’agrandissement de la résidence principale est la principale raison de ces déblocages, avec un montant moyen débloqué de 14 500 euros.
Une progression constante depuis 2008
Les encours d’épargne salariale et retraite ont progressé de 6,5 % en 2024, atteignant 200 milliards d’euros. Cette croissance confirme une dynamique positive constante depuis plus de 15 ans, avec un taux moyen annuel de +6,6 %. Les encours des fonds diversifiés atteignent 130 milliards d’euros, en hausse annuelle de +11,5 %, tandis que les encours des fonds d’actionnariat salarié sont de 70 milliards d’euros, en baisse de -1,6 % par rapport à 2023.
Une allocation des fonds diversifiés de plus en plus orientée vers les actions
La part des fonds actions dans les fonds diversifiés a progressé fortement, passant de 10 % en 2013 à 17 % en 2024. En parallèle, la part des fonds monétaires a diminué, passant de 21 % à 16 % sur la même période. Les actions et les obligations d’entreprises représentent respectivement 62 % et 13 % des titres en portefeuille, soit 75 % de cette épargne qui finance directement les entreprises.
Des performances adaptées aux profils de risque
Sur les quinze dernières années, la performance totale nette de frais de gestion de la gestion pilotée varie de +38,4 % pour un profil prudent à +111,2 % pour un profil dynamique. La performance annualisée est de +2,2 % pour le profil prudent, +3,7 % pour le profil équilibré et +5,1 % pour le profil dynamique sur 15 ans.
Un attrait continu pour l’investissement durable
Les flux vers les fonds durables représentent 60 % des flux bruts des fonds diversifiés en 2024, avec une collecte nette de +3,1 milliards d’euros. La collecte brute des fonds solidaires s’élève à +2,0 milliards d’euros, tandis que leur collecte nette est de +0,6 milliard d’euros.
Des dispositifs adaptés au financement des projets de vie des salariés
La collecte brute sur les dispositifs d’épargne salariale s’élève à 21,7 milliards d’euros en 2024, en hausse de 1,5 milliard d’euros par rapport à 2023. Les flux vers les plans d’épargne d’entreprise (PEE) sont de 17,5 milliards d’euros, tandis que ceux vers les plans d’épargne retraite collectifs (PERCO/PER Collectif) sont de 4,2 milliards d’euros.
Un impact positif des critères extra-financiers
Les encours des fonds durables (SFDR) atteignent 109,2 milliards d’euros, représentant 84 % de l’encours des fonds diversifiés. Les fonds solidaires affichent un encours de 16,3 milliards d’euros, participant activement au financement de l’économie sociale et solidaire.
Une épargne de long terme plébiscitée par les Français
L’épargne salariale permet de se constituer une épargne pendant sa vie active. Plus d’un tiers des Français âgés de 20 à 60 ans sont investis dans ces dispositifs, représentant 12,8 millions de salariés ou anciens salariés. Les mécanismes de partage de la valeur offrent la capacité de se constituer un capital pour financer des projets et un complément à la retraite.
Une répartition équitable entre femmes et hommes
La diffusion de ces dispositifs dans le cadre de l’entreprise permet d’homogénéiser les comportements d’épargne entre femmes et hommes. Les taux de participation sont similaires entre les deux sexes, quel que soit l’âge.
Des mesures publiques incitatives
Le nombre d’entreprises équipées d’un dispositif d’épargne salariale ou retraite continue de progresser, grâce aux mesures adoptées dans la loi Pacte et à la suppression du forfait social sur l’intéressement, la participation et l’abondement employeur pour les petites entreprises. La diffusion de ces dispositifs est forte vers les PME, avec une augmentation de 18 400 entreprises en un an.
Un fort dynamisme de l’épargne retraite
Les encours sur les PERCO et PER Collectif atteignent 34,1 milliards d’euros, en hausse de 14,9 % sur un an. Les PER Collectifs remplacent peu à peu les anciens PERCO et représentent 80 % des encours des produits d’épargne retraite collectifs en comptes-titres.
Les jeunes générations, adeptes de la gestion pilotée
Plus des deux tiers des porteurs de parts d’un PERCO ou d’un PER d’entreprise Collectif ont opté pour la gestion pilotée, permettant une désensibilisation progressive du risque en fonction de l’âge et du profil de l’épargnant. Les encours de la gestion pilotée représentent 39 % des encours d’épargne retraite en 2024, avec une croissance de 18,8 % sur un an.
À lire aussi :
Pour consulter le communiqué de presse dans son intégralité :
https://www.afg.asso.fr/fr/publication/epargne-salariale-et-retraite-communique-de-presse/
Pour consulter l’étude dans son intégralité :
https://www.afg.asso.fr/fr/publication/epargne-enquete-annuelle-2025/
Pour aller plus loin :
Christian-Olivier Kajabika
Rédaction du Village des Notaires et du Patrimoine